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抄底A股?勿盲目夸大QFII总额度翻倍利好作用

2019-01-16 来源:中国新闻网  浏览:    关键词:qfii,股票,投资,a股市场

抄底A股?不能盲目夸大QFII总额度翻倍利好作用QFII额度并不是投资A股的额度,A股只是QFII投资的标的之一,总体说来QFII投资A股的热情并不高。

A股市场要积极处置自身存在的诸多实质性的问题,增加对投资者的吸收力。

1月14日,国度外汇管理局发布公告称,为满足境外投资者扩展对中国资本市场的投资需求,经国务院批准,合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美圆增加至3000亿美圆。

该音讯一出,即在行动上掀起惊涛骇浪。

有行动惊呼,国务院批准1万亿QFII额度抄底A股。

QFII总额度从1500亿美圆增加到3000亿美圆,QFII总额度翻了一倍,按当下钱对美圆的汇率计算,新增1500亿美圆额度,相当于钱超越了1万亿以上。

但固然如此,所谓“批准1万亿QFII额度抄底A股”的说法的确有点哗众取宠,不乏忽悠投资者的成分。

应该说,QFII额度翻倍关于A股市场的确构成一定的利好作用。

但这个利好作用不能盲目夸大,以至以此来忽悠、诈骗投资者。

实践上,QFII额度翻倍能够视为A股市场的一个长期利好,而从短期来说利好作用有限,更与“抄底A股”无关,所以关于QFII总额度再度翻倍的音讯,市场还需求辩证看待。

首先,QFII总额度从1500亿美圆增加到3000亿美圆,新增了1500亿美圆的额度。

但也仅仅只是额度而已,或者说就是一个指标。

就当下来说,并不等于真有1500亿美圆资金进入中国。

而要将这新增的1500亿美圆的额度用完,还有一个漫长的过程。

我们的QFII制度是2002年11月5日正式推出来的。

而截至2018年12月末,QFII累计获批额度为1010.56亿美圆。

这意味着16年只用了大约1000亿美圆的额度,之前核定的1500亿美圆的额度还剩余近500亿美圆并未用完。

因而,在此基础上再新增1500亿美圆额度,何时才干用完真不是短时间内的事情。

也就更别说“批准1万亿QFII额度抄底A股”这种不靠谱的事情了。

其次,QFII额度并不是投资A股的额度,A股只是QFII投资的标的之一,总体说来QFII投资A股的热情并不高。

QFII是2003年7月9日完成A股第一单买卖的,引入QFII的目的也的确是希望能为A股市场引入外国资金。

为此,证监会于2010年对QFII的资产配置提出了“股票比例不低于50%,现金比例不高于20%”的准绳请求。

但实践上,QFII远没有抵达这个请求,QFII投资的重点在债券市场,而不是股票市场。

基于这种现状,2016年9月,证监会又取消了QFII股票投资的比例限制,由QFII自主决议股票投资的比例。

而按去年3季度QFII的持股状况来看,QFII持股的股票市值为1380.11亿元钱,若剔除因限售股解禁的北京银行、宁波银行、南京银行,QFII在2018年第三季度持股市值为1003.99亿元,约占整个QFII资金的15%左右。

这显然算不上重仓,更不是全仓投资A股市场。

也正是基于QFII对A股市场投资热情并不太高的缘故,因而,此次QFII总额度的再次翻倍,关于A股市场来说其实是一个严峻的考验。

这个考验显然不是“批准1万亿QFII额度抄底A股”,而是A股市场如何吸收QFII将更多的资金投向A股市场的问题,这才是问题的关键所在。

不然,就算有再多的QFII额度,就算有再多的QFII资金流向中国,但却不流向A股市场,或只需很少的资金流向A股市场,这关于A股市场来说,恐怕也只是空欢欣一场。

基于此,A股市场积极引进外资固然重要,但更重要的是,A股市场要积极处置自身存在的诸多实质性的问题,增加对投资者的吸收力,增加股市的赚钱效应。

假如只需亏钱效应,国内的投资者尚且都不敢买进,又如何吸收外国的投资者呢?就像QFII,即便资金流向了中国,但却很少流向股市,这又能奈之若何呢?除此之外,还有一个事实也是需求A股市场予以正视的。

那就是外资的进入并不代表股市行情就会必然上涨。

以A股市场为例,2003年QFII正式开启投资A股市场之旅,但A股并没有由于QFII等外资的进入而上涨,A股还是照常下跌。

以2018年为例,行动称,外资在积极地买进A股、拼命地买进A股,但2018年A股却表现为单边下跌的走势。

再以港股为例,港股完整是国际资金主导的市场,但在国际资金的主导下,港股该跌也是一样下跌,而且港股还是全球股市中市盈率最低的市场之一。

所以外资的进入并不代表股市就会上涨,以至大牛市来临,外资并没有这个功用。

关于外资的进入,投资者不能一厢甘愿。

□皮海洲(财经评论人)

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