上市前夕，美团金融“大跃进”

一面是招股说明书中岁月静好的“吃喝玩乐”，一面是快速跃进的金融版图。

王兴的野心从来不小，美团的扩张也从无“边界”。

当瑞银给出的950亿美元估值甚至远高于6月上市的科技独角兽小米，是源自于美团收入三年744%的暴增，还是看好其背后3.1亿用户与440万的商家？从去年与招联合作上线小额信贷，到转而自营，事实上近年来美团已手握4张牌照，在上市的钟声被敲响前，美团的金融板块也正锣鼓紧密的布局着。

8月30日，据港媒报道，瑞银给予了美团最高达950亿美元的估值，比前些日子上市小米的530亿估值还多了420亿。

一时间，关于美团估值热议不休。

去年10月，腾讯领投的40亿美元最新融资之后，美团估值达到300亿美元，如今，这轮融资被认为是Pre-IPO轮。

在去年10月到上市这段时间中，美团不再无序扩充场景，而是瞄准了“赚快钱”金融。

美团的“现金贷产品”，打着“美团生活费”场景分期的名义，开始了对其3.1亿用户的短信轰炸。

一年时间，美团估值一跃至近千亿，美团成为185倍PE的港股“新贵”。

今年8月23日，美团点评正式通过港交所聆讯，预计将于9月20日正式登陆港交所。

尽管在过去的三年里，美团收入从40亿翻了7倍暴涨到339.28亿也仍未能改变其亏损的局面。

据其此前披露的招股说明书显示，2017年美团亏损人民币189.88亿元，经调整亏损净额为人民币28.53亿元。

从团购网站起家的美团早已不再是当初的美团，8年时间，美团与王兴的野心一同发酵壮大，触手伸向餐饮、酒旅、出行之后又毫不意外的展开金融版图的布局，在6月25日披露的招股说明书中美团俨然是一个覆盖本地生活的方方面面的综合生活服务O2O平台的形象。

美团说，“我们的科技平台连接消费者和商家，覆盖信息流和资金流”。

纵然是从2015年到2017年，美团的变现能力已与日俱增，收入与交易总额的百分比从3%跃升至9.5%。

可是亏损的事实始终是围绕在美团上方无法驱散的阴云。

今年来美团大举进军餐饮、出行、酒旅等场景中，进一步扩张似乎显得比盈利要更重要，王兴说，“万物其实是没有简单边界的，所以我不认为要给自己设限。

”从商户贷到现金贷，从分期到现金贷如今，在美团app中有理财、信用卡、借钱、保险等板块。

在美团APP的借钱频道中，用户可以申请到最高为5万的小额信贷。

在美团小贷的网页视频介绍中，美团小贷被定义为“美团点评商家量身定做”的贷款产品，目前有极速贷和经营贷两种产品形式，最高可享受50万额度贷款。

从链接商户，读取流量到极速贷款，商户贷的架构之于美团的模式清晰可见——初期的美团拿下线下支付牌照，并布局线下收款终端（二维码与聚合支付），对商户的所有现金流清晰掌握。

而稳定的商户流量能够直接令美团对商户现金流折现，还款能力几乎一目了然。

这也是美团金融在最初阶段预想的美团金融模式。

不过，商户贷的现实却很骨感。

在其披露的招股说明书中，过去一年美团包含金融贷款在内的其他服务营收仅12亿，对比营收339亿仅占比3.5%。

2017年，其应收贷款规模为1.38亿元，主要源自于中小型商家融资服务。

于是，美团“现金贷”产品，2017年中，美团生活费上线，从与招联金融合作遭到消费金融公司“禁止与无资质公司”合作，转而成立重庆三快小额贷款有限公司，拿下小贷牌照，美团生活费经历了从三方合作到全流程内化的过程。

2018年，美团生活费开始逐步致力强占市场。

有分析指出，从商户贷发展而来的美团生活费下一步或是瞄向有着3.1亿用户基础的场景分期。

有意思的是，有网友在使用借钱频道时发现，美团的借款产品可以循环借款。

招股说明书数据显示，2017年，在美团平台上完成的交易笔数超58亿，交易金额约为人民币3570亿元。

这一年，美团的年度交易用户数达到了3.1亿，年度活跃商家数为440万，覆盖全国2800个市县。

招股书指出，美团的业务聚焦在“大众、刚需、高频”的服务种类，构建于这一场景的金融增值业务自然能够给予到市场丰富的想象空间。

关于金融，王兴一定早有打算。

2015年，一则招聘启示暴露了美团已正式进军互联网金融。

招聘信息霸气侧漏，更直接透露出美团金融的千亿目标。

可不久后，美团金融就遭遇了第一次“监管”，因无牌照开展支付业务被举报，央行紧急约谈。

也因此被业界戏称为“先上车后补票”，美团的合规运营也一度因此而受到质疑。

随后在2016年9月，美团金融斥资13亿全资收购第三方支付企业钱袋宝，拿下美团金融的第一张牌照，第三方支付。

11月，重庆三快拿下小贷牌照。

12月，吉林亿联银行获批，在其股东名单上，吉林三快科技有限公司以28.5%的占比位列第2。

吉林三快科技有限公司为北京三快科技有限公司的全资子公司，法人代表为王兴，美团的金融布局开始加速。

然而时隔不过一年，美团因“代收代付”再被支付清算协会责令整改，钱袋宝也多次出现在央行公开处罚记录中。

王兴在金融领域的扩张走的并没有他在其他领域时那么顺畅。

不过，遭遇监管也并没有令美团金融的脚步停下，今年2月27日，2月24日，保监会批复3家保险中介机构牌照，重庆金诚互诺保险经纪有限公司取得保险牌照，这家公司的100%控股母公司就是美团。

除去保险经纪牌照，旗下美团APP的保险商城中，已可见中国平安、中意财险、华泰财产保险等公司产品。

前期的场景铺垫已经进行了太久，尽管链接商户和消费者的场景中有多种方式可以让美团将过去的投入逐步变现收回。

然而，根据统计局公布的数据，社会消费品零售总额月同比增速已从2012年12月的15.22下滑至17年末的9.4。

商品零售月同比数据与餐饮收入月同比数据也均有不同程度的下滑。

曾经借以消费升级红利不断扩大边界的美团面对着仍然亏损的事实，“烧钱圈地”的繁荣期如今尚支撑着美团，然后呢？有统计指出这些年，美团在一级市场上的融资的额度超100亿美金。

此次美团IPO的速度曾令市场震惊，毕竟去年10月王兴方才说过“美团目前没有明确的上市时间表，这不重要。

”美团的金融板块布局也锣鼓紧密。

从目前来看，美团已手握“银行 第三方支付 小贷 保险”四块牌照。

牌照越来越多，早年间与王兴一同打天下的人却走了许多，“八大金刚”分道扬镳，仅剩姚俊涛一人。

近年来的一系列扩张之举让人真切得感觉到美团的野心勃勃，不容忽视的是，快速扩张的版图背后美团所面临的风险也与日俱增。

从团购到电影票，从酒旅再到外卖，切入网约车，再到入局消费金融，王兴尚没有丝毫停下的打算。

多线并行的美团面对着来自多方面的竞争，不过，美团也许早就做好了准备，如同在滴滴劣势之时精准切入打车领域一般，美团的金融板块的大举推进也许只是在等待实际成熟。

上市的招股说明书中美团绘出了一个几乎涵盖本地生活方方面面的美好画卷，一路走来的美团用事实也告诉了我们，王兴的野心远不止于此。